您现在的位置:首页 > 信息披露 > 投资权益
投资权益
  • 产品须知
  • 基金基础知识
产品须知

前海汇联基金产品及服务风险评价细则

一、风险评级目的

深圳前海汇联基金销售有限公司(以下简称“公司”)为加强产品风险管理,更好地向投资者揭示投资风险,履行相应的适当性义务,规范本公司的基金销售行为,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》,本着公平、公正、公开的精神,特制定本评价细则。

二、基金产品风险评价

根据《指导意见》中相关条款规定,前海汇联基金评价中心根据以下方面对基金产品进行风险评测:

表1:基金产品风险类标和考查因素

风险类别 参考指标
定性基础风险 合同规定投资比例、衍生品投资条款、分级风险收益特征
定量类型风险 业绩稳定性、下行风险、择时能力等

(一)公募基金的基础风险

1.基金分类

证券投资基金作为一类信托资产,具有利益共存、风险共担的投资特征,是各类资金间接参与资本市场的重要工具,其保值增值是基金投资者的共同期望。遵守各种法律法规的规定和基金契约的约束是基金运作的两个刚性要求,我们在此基础上进行基金的适当分类,以体现基金设计本身的主旋律,既忠于基金产品设计的初衷,又突出主题维度与尺度。基金细分的种类及涵盖的范畴说明如下:

(1)货币型基金

指以货币市场工具为投资对象的一种基金,其投资对象期限在一年以内,包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。

(2)纯债基金

指投资对象仅限于固定收益类金融工具,不参与股票投资的债券基金。

(3)一级债基金

指可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具,也可参与一级市场新股申购的债券基金。

(4)二级债基金

指以货币市场工具为投资对象的一种基金,其投资对象期限在一年以内,包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。

(5)混合型基金

投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额,并且股票投资和债券投资的比例不符合《证券投资基金运作管理办法》第三十条第(一)项、第(二)项、第(四)项规定的,为混合基金。

(6)股票型基金

80%以上基金资产主动投资于股票的非指数型基金产品为股票型基金。对于在选股或择时方面进行优化的指数增强型基金归入股票型基金。

(7)封闭式基金

指按照《中华人民共和国证券投资基金法》的规定,采用封闭式运作方式的基金。对于《证券投资基金运作管理办法》实施前成立的老封基和在创新型封基中,仅有针对折价率有“救生艇条款”的基金,汇联基金将其归入到封闭式基金。有锁定期的、分级的、以固定收益类为主要投资对象的按照开放式基金根据具体的投资范围、投资标的,按照开放式基金进行分类。

(8)指数型基金

以标的股票指数为主要跟踪对象进行指数化投资运作的,完全被动复制指数的基金、ETF及ETF联接基金。

(9)QDII基金

合格境内机构投资者(Qualified Domestic Institutional Investors)是指根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》募集设立的基金。

(10)特别说明:基金中基金的风险等级分类

根据中国证券监督管理委员会发布的《基金中基金(FOF)审核指引》规定:

“基金中基金(FOF)”, 根据基金投资标的及投资方向的不同,进一步细分FOF产品类别,具体为:

股票型FOF,80%以上的基金资产投资于股票型基金份额(包括股票指数基金);

债券型FOF,80%以上的基金资产投资于债券型基金份额(包括债券指数基金);

货币型FOF,80%以上的基金资产投资于货币市场基金份额,且剩余基金资产的投资范围和要求应当与货币市场基金一致;

混合型FOF,投资于股票型基金份额、债券型基金份额、货币市场基金份额以及其他基金份额,且不符合股票型基金中基金、债券型基金中基金•货币型基金中基金等相关要求的;

其他类型F0F,即F0F将80%以上的基金资产投资于其他某一类型的基金,如F0F将80%以上的基金资产投资于商品期货基金份额的,为商品期货基金中基金;

基金中基金可以投资QDII份额,不能投资于分级基金份额、香港互认基金份额、股指期货、国债期货和股票期权;

前海汇联基金评价中心将基金中基金(FOF)按照其投资标的基金的基础风险等级划分进行风险等级分类:股票型FOF的风险等级划分为R3,债券型FOF的风险等级划分为R2,货币型FOF的风险等级划分为R1,混合型FOF的风险等级划分为R3,“其他类型FOF”划分为R3;

(二)公募基金定性基础风险划分

根据基金的投资标的、投资范围和投资风格,汇联基金将市场上已有的基金产品进行了上述的九大分类。由于各类型基金的收益风险特征不同,往往是高收益伴随着高风险,低收益伴随着低风险。为此我们进行了如下表1中列示的定性风险等级划分,共划分5个等级:R5、R4、R3、R2、R1。基金定性风险逐次降低。

表2:各类基金基础风险等级划分:

风险属性 基金范围
R5 可转债券基金分级B份额、股票分级基金B份额、私募股权基金、私募创投基金
R4 债券基金分级B份额、大宗商品基金
R3 股票型、QDII、封闭式、混合型、指数型、可转债基金、分级基金A份额
R2 纯债型、一级债基、二级债基
R1 货币型

注:分级基金风险划分

分级基金作为一类“结构化”产品,其在一个投资组合下,通过基金净资产的分解,将基金按收益和风险的不同匹配,分成一定差异化基金份额的基金品种。

分级基金的特点在于将风险和收益进行了划分,投资者各取所需,A类份额适合稳健型投资者,可使其获得安全的约定收益;B类份额适合激进型投资者,可使其通过承受风险来换取更高收益。

(2)分级基金风险划分

分级基金均为母基金运作,所以可根据基金投资标的、投资范围和投资风格,将其划分为货币型基金、纯债型基金、一级债基金、二级债基金、混合型基金、股票型基金、指数型基金和QDII基金。

各类型基金的风险收益特征不同,往往是高收益伴随着高风险,低收益伴随着低风险。为此我们对定性风险进行了等级划分,共划分5个等级:R5、R4、R3、R2和R1,并根据各类型基金风险收益特征与定性风险等级进行匹配,得出如下表2所示各类型基金相应定性风险。基金定性风险逐次降低。

子基金的风险划分基于母基金的风险水平。在确定母基金基础风险等级后,对其进行调整,除指数型基金以外均采用对B类份额(杠杆份额)增加一个风险等级,对A类份额(约定收益份额)均设为R3等级的处理方法。

指数型中的“分级基金”产品设计较为特殊,前海汇联基金评价中心给予其特殊风险评测,首先,分级基金中的母基金在没有被拆分的时候,将其划定为指数型基金为R3风险等级,其稳健份额(A类)为约定收益类份额,由于在二级市场交易,会有折溢价的表现,并且会存在向上折算的不确定性风险,故而给予稳健份额R3风险等级;进取份额(B类)为杠杆份额,风险较大,因此赋予其R5风险等级。

表3:分级基金风险等级划分:

子基金风险属性 子基金类别 母基金范围
R3 A类份额(约定收益份额) 股票型、QDII
R5 B类份额(杠杆份额)
R3 A类份额(约定收益份额) 指数型
R5 B类份额(杠杆份额)
R3 A类份额(约定收益份额) 混合型(除避险策略基金)
R5 B类份额(杠杆份额)
R3 A类份额(约定收益份额) 二级债基、避险策略基金
R4 B类份额(杠杆份额)
R3 A类份额(约定收益份额) 纯债型、一级债基
R4 B类份额(杠杆份额)

三、客户风险评测

(一)投资者风险评测

按照《指导意见》,问卷设计时充分考虑了投资人的投资目的、投资期限、投资经验、财务状况、短期风险承受水平以及长期风险承受水平等六大方面,并依据投资人对调查问卷的回答,自动对投资人的各个问题按照投资期限性、资金流动性要求和波动性风险承受成立三个维度进行评定,汇联基金针对个人投资者和机构投资者两种不同类型的用户设计了两套不同的调查问卷,以满足实际的业务需求,具体大类划分如下:

表5:投资者风险承受能力:

客户类型 名称 概念涵义
C5 进取型 该类型投资者的风险承受能力最高,以获得高收益水平为目标。
C4 成长型 该类型投资者的风险承受能力为中高,以获得中高收益水平为目标。
C3 平衡型 该类型投资者的风险承受能力为中等,以获得中等收益水平为目标。
C2 稳健型 该类型投资者的风险承受能力中低,以获得相对稳定的投资收益为目标。
C1(最低类别) 保守型 该类型投资者的风险承受能力最低,以获得非常稳定的投资收益为目标。

四、投资者风险与基金风险匹配

应当根据普通投资者风险承受能力和基金产品或者服务的风险等级建立以下适当性匹配原则:

1.C1型(含最低风险承受能力类别)普通投资者可以购买R1级基金产品或者服务;

2.C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品或者服务;

3.C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品或者服务;

4.C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品或者服务;

5.C5型普通投资者可以购买R5级及以下风险等级的基金产品或者服务;

表6:投资者风险等级匹配

资料来源:济安金信基金评价中心

尊敬的基金投资人:

基金投资在获取收益的同时存在投资风险。为了保护您的合法权益, 请在投资基金前认真阅读以下内容:

一.基金的基本知识

(一)、什么是基金

证券投资基金(简称基金)是指通过发售基金份额, 将众多投资者的资金集中起来, 形成独立财产, 由基金托管人托管, 基金管理人管理, 以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

(二)、基金与股票、债券、储蓄存款等其它金融工具的区别

基金股票债券银行储蓄存款
反映的经济关系不同 信托关系,是一种受益凭证,投资者购买基金份额后成为基金受益人,基金管理人只是替投资者管理资金,并不承担损失风险 所有权关系,是一种所有权凭证。投资者购买后成为公司股东 债权债务关系,是一种债务凭证,投资者购买后成为该公司债权人 表现为银行的负债,是一种信用凭证,银行对存款人负有法定的保本付息责任
所筹资金的投向不同 间接投资工具,主要投向股票、债券等有价证券 直接投资工具,主要投向实业领域 直接投资工具,主要投向实业领域 间接投资工具,银行负责资金用途和投向
投资收益与风险大小不同 投资于众多有价证券,能有效分散风险,风险相对适中,收益相对稳健 价格波动性大,高风险、高收益 价格波动较股票小,低风险,低收益 银行存款利率相对固定,损失本金的可能性很小,投资比较安全
收益来源 利息收入、股利收入、资本利得 股利收入、资本利得 利息收入、资本利得 利息收入
投资渠道 基金管理公司及银行、证券公司等代销机构 证券公司 债券发行机构、证券公司及银行等代销机构 银行、信用社、邮储银行

(三)、基金的分类

1、依据运作方式的不同, 可分为封闭式基金与开放式基金。

封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变, 基金份额可以在依法设立的证券交易所交易, 但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

开放式基金是指基金份额不固定, 基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种基金运作方式。

2、依据投资对象的不同, 可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。

根据《证券投资基金运作管理办法》对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金; 80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金; 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金; 投资于股票、债券和货币市场工具, 但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。这些基金类别按收益和风险由高到低的排列顺序为: 股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金, 即股票基金的风险和收益最高, 货币市场基金的风险和收益最低。

3、特殊类型基金

(1)系列基金。又被称为伞型基金, 是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。

(2)保本基金。是指通过一定的保本投资策略进行运作, 同时引入保本保障机制, 以保证基金份额持有人在保本周期到期时, 可以获得投资本金保证的基金。

(3)交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金。交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。它结合了开放式基金和封闭式基金的运作特点, 其份额可以在二级市场买卖, 也可以申购、赎回。但是, 由于它的申购是用一篮子成份券换取基金份额, 赎回也是换回一篮子成份券而非现金。为方便未参与二级市场交易的投资者, 就诞生了“ETF联接基金, , 这种基金将90%以上的资产投资于目标ETF, 采用开放式运作方式并在场外申购或赎回。

(4)上市开放式基金(Listed Open-ended Funds,简称, LOF, )是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回, 又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金。

(5)QDII基金。QDII是Qualified Domestic Institutional Investors的首字母缩写。它是指在一国境内设立, 经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。

(6)分级基金。是指通过事先约定基金的风险收益分配, 将基础份额分为预期风险收益不同的子份额, 并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。

(四)、基金评级

基金评级是依据一定标准对基金产品进行分析从而做出优劣评价。投资人在投资基金时, 可以适当参考基金评级结果, 但切不可把基金评级作为选择基金的唯一依据。此外, 基金评级是对基金管理人过往的业绩表现做出评价, 并不代表基金未来长期业绩的表现。

本公司将根据销售适用性原则, 对基金管理人进行审慎调查, 并对基金产品进行风险评价。

(五)、基金费用

基金费用一般包括两大类: 一类是在基金销售过程中发生的由基金投资人自己承担的费用, 主要包括认购费、申购费、赎回费和基金转换费。这些费用一般直接在投资人认购、申购、赎回或转换时收取。其中申购费可在投资人购买基金时收取, 即前端申购费; 也可在投资人卖出基金时收取, 即后端申购费, 其费率一般按持有期限递减。另一类是在基金管理过程中发生的费用, 主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等, 这些费用由基金资产承担。对于不收取申购、赎回费的货币市场基金和部分债券基金, 还可按从基金资产中计提一定的销售服务费, 专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务相关规定。

二、基金份额持有人的权利

根据《证券投资基金法》第70条的规定, 基金份额持有人享有下列权利:

(一)分享基金财产收益;

(二)参与分配清算后的剩余基金财产;

(三)依法转让或申请赎回其持有的基金份额;

(四)按照规定要求召开基金份额持有人大会;

(五)对基金份额持有人大会审议事项行使表决权;

(六)查阅或者复制公开披露的基金信息资料;

(七)对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼;

(八)基金合同约定的其它权利。

三、基金投资风险提示

(一)证券投资基金是一种理财工具, 其主要功能是分散投资, 降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具, 投资人购买基金, 既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益, 也可能承担基金投资所带来的损失。

(二)基金在投资运作过程中可能面临各种风险, 既包括市场风险, 也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险, 即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时, 投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

(三)基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。基金定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式, 但并不能规避基金投资所固有的风险, 不能保证投资人获得收益, 也不是替代储蓄的等效理财方式。

(四)基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证旗下基金一定盈利, 也不保证最低收益。旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的, 买者自负, 原则, 在做出投资决策后, 基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险, 由投资人自行负担。

(五)对基金份额持有人大会审议事项行使表决权。

(六)本公司将对基金投资人的风险承受能力进行调查和评价, 并根据基金投资人的风险承受能力推荐相应的基金品种, 但本公司所做的推荐仅供投资人参考, 投资人应根据自身风险承受能力选择基金产品并自行承担投资基金的风险。

四、服务内容和收费方式

本公司向基金投资人提供以下服务:

(一)对基金投资人的风险承受能力进行调查和评价。

(二)基金销售业务, 包括基金(资金)账户开户、基金申(认)购、基金赎回、基金转换、定额定投、修改基金分红方式等。本公司根据每只基金的发行公告及基金管理公司发布的其它相关公告收取相应的申(认)购、赎回费和转换费。

(三)基金投资咨询服务。

(四)电话咨询服务。

(五)基金知识普及和风险教育。

五、基金交易业务流程

投资人基金业务主要包括开户、认购、申购、赎回等业务环节。

(一)开立基金账户。如投资人以前未在基金管理公司或其他销售机构开立过基金账户,须首先携有效身份证件和银行借记卡等资料按本公司规定的手续提出开户申请。

(二)认购/申购基金。开户成功以后,投资人须按本公司规定的手续,在开放日的办理时间内提出认购/申购申请,并全额交付认/申购款项。本公司受理投资人的认购/申购申请并不代表该申请一定成功,而仅代表本公司确实接收到该申请。认购/申购的确认以注册登记机构的确认结果为准。

(三)设置基金分红方式。对于已经购买的基金,除特别规定了某基金的分红方式以外,投资人可以选择现金分红或将现金分红按权益登记日的基金份额净值自动转购基金份额形式进行再投资(即红利再投资)。

(四)赎回基金。投资人须按本公司规定的手续,在开放日的办理时间内提出赎回申请,投资人提交赎回申请时,其在本公司必须有足够的相应份额类别的基金份额余额,否则所提交的赎回申请无效而不予成交。本公司受理投资人的赎回申请并不代表该申请一定成功,而仅代表本公司确实接收到该申请。赎回的确认以注册登记机构的确认结果为准。

(五)投资人还可根据需要, 办理开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管、冻结等业务。

(六)基金交易的具体办理办法可参见公司网站流程信息或电话咨询本公司。

六、投诉处理和联系方式

基金投资人可以通过拨打我公司客户服务中心电话或以书信、传真、电子邮件等方式提出建议或投诉。对于工作日受理的投诉, 原则上当日回复, 不能当日回复的, 在3个工作日内回复。对于非工作日受理的投诉, 原则上在顺延的第一个工作日回复, 不能及时回复的, 在3个工作日内回复。

投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件, 选择与自身风险承受能力相适应的基金。我公司和基金管理人承诺投资人利益优先, 以诚实信用、勤勉尽责的态度为投资人提供服务, 但不能保证基金一定盈利, 也不能保证基金的最低收益。投资人可登录中国证监会网站(www.csrc.gov.cn)查询基金销售机构名录, 核实我公司基金销售资格。